氢能产业化进程加快
近期，四型储氢瓶标准落地，2024年6月1日起实施，为未来更长距离卡车运输场景及燃料电池乘用车的推广奠定基础。以全国氢能标准化技术委员会(SAC/TC309)发布的标准为例，截至2023年6月，已批准发布氢能领域国家标准33项，涵盖术语、氢安全、制氢、氢储存和输运、加氢站、燃料电池及其应用等方面。此外，目前全国氢能标准化技术委员会正在推进10项氢能国家标准的制定工作，涉及加氢站、氢安全、燃料电池、燃料电池汽车等方面。
业内人士表示，近期北方省份绿氢项目仍在持续落地，下游化工企业扩产需求及央企双碳示范下，绿氢项目需求旺盛，此外氢气下游以合成氨和甲醇等方式进一步消纳也能够有一定的经济性，截至目前，全国已有十个省份发布了2025年绿氢产能规划目标，合计达104万吨/年，其中内蒙古目标为50万吨/年绿氢产能，看好电解水制氢设备投资机会。
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事件驱动 氢能核心标准相继出台
目前,制约氢能行业发展的瓶颈之一在于产业链产品标准的缺失，全国氢能标准化技术委员会有多项标准处于起草状态。以全国氢能标准化技术委员会(SAC/TC309)发布的标准为例，截至2023年6月，已批准发布氢能领域国家标准33项，涵盖术语、氢安全、制氢、氢储存和输运、加氢站、燃料电池及其应用等方面。此外，目前全国氢能标准化技术委员会正在推进10项氢能国家标准的制定工作，涉及加氢站、氢安全、燃料电池、燃料电池汽车等方面。
2023年5月23日，国家标准《车用压缩氢气塑料内胆碳纤维全缠绕气瓶》(GB/T42612-2023)及《车用高压储氢气瓶组合阀门》(GB/T42536-2023)正式发布，两项标准均于2024年6月1日起正式实施。
国际上先进的燃料电池汽车储氢罐(尤其是乘用车)多采用70兆帕压力的四型储氢瓶瓶，但是国内因安全性考量，长期未出台国标，不允许生产。标准出台，解决了有“标准”可依的问题。传统气瓶制造企业，早已着手研发、试样、验证等准备工作，预计今后一阶段内，会陆续推出部分规格产品上市，相比较而言，国内三型瓶产品成熟度较高，未来短期仍将以三型瓶装车为主，四型瓶由于使用塑料内胆，轻量化指标预计会明显改善，未来大规模量产后也将比70兆帕压力的三型瓶有一定成本优势。更重要的是，四型瓶相关标准的出台，为未来更长距离卡车运输场景及燃料电池乘用车的推广奠定基础。
值得一提的是，近期据国家石油天然气管网集团消息，我国首次高压力纯氢管道试验在哈密国家管网集团管道断裂控制试验场成功完成。该试验是国内首次对输氢非金属管道进行的高压在线测试，也是国内首次对非金属管道进行高压纯氢爆破试验。这为我国今后实现大规模、低成本的远距离纯氢运输提供了技术支撑。
行业现状 北方省份绿氢项目仍在持续落地
近期，北方省份绿氢项目仍在持续落地。5月6日，吉林省能源局党组会议审议通过，为支持中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目，现下达中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目配套80万千瓦风光发电项目建设指标，其中风电75万千瓦，光伏发电5万千瓦。80万千瓦风光发电项目中，16万千瓦风电项目上网，其余64万千瓦风光发电项目不上网。80万千瓦风光发电项目需与氢氨醇化工项目同步建设，同步投产。
6月13日，伊宁市联创城市建设(集团)有限公司与北京亿华通科技股份有限公司携手推进的《伊犁州伊宁市绿色氢能创新应用工程》正式开工，这是新疆首个利用清洁低碳绿色氢能制储加用一体化的创新应用工程，总投资达19.2亿元。项目涵盖100MW光伏电站、12000Nm3/h的制氢厂、4座日加注能力2吨的加氢站，以及247辆重卡、自卸车、叉车、装卸机、推土机等燃料电池车辆。
6月21日，甘肃4GW光伏离网制氢项目EPC总承包招标公告发布，招标人为中广通科技(酒泉)有限公司，项目资金为350亿元。该项目计划占地面积10万亩，建设4GW离网光伏，配套建设800MW/1600MWH储能设备，同时购置制氢设备8638台/套，计划建设时间为2023年10月-2026年12月。
同日，鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目正式开工，该项目于2022年9月29日列入自治区第二批风光制氢示范项目，是鄂尔多斯市首个开工的自治区第二批风光制氢示范项目，该项目总投资38亿元，新建年产2万吨绿氢电解水制氢站及配套的500兆瓦风力发电场和长约60公里220千瓦输电线路工程;新建5兆瓦离网光伏发电柔性直流制氢科技创新项目，下游新建配套年产15万吨绿氢合成氨装置及加氢加油加气充电桩综合站一座。项目配套新能源年发电量约15.3亿千瓦时，可节约标准煤46.0万吨，在生产工艺过程中无废气、废渣产生，环境效益显著，是零碳绿色化工项目。
投资思路 制氢核心设备电解槽有望放量
根据高工氢电不完全统计，2023年二季度企业及整车企业共交付834辆燃料电池整车，其中成都、庆阳、苏州等非示范城市群交付数量也较多。应用场景更是覆盖城市公交、混凝土搅拌车、城市配送物流、渣土倒运、环卫车等。2023年1-5月，我国燃料电池商用车累计销量1490辆，同比增长186.5%，总装机功率143.3MW，同比增长203.3%。而往年来看，下半年是产品交付的高峰，预计全年燃料电池车仍将实现高增长。
长江证券表示，近期北方省份绿氢项目仍在持续落地，也进一步验证了前期的观点，下游化工企业扩产需求及央企双碳示范下，绿氢项目需求旺盛，此外氢气下游以合成氨和甲醇等方式进一步消纳也能够有一定的经济性，截至目前，全国已有十个省份发布了2025年绿氢产能规划目标，合计达104万吨/年，其中内蒙古目标为50万吨/年绿氢产能，看好电解水制氢设备投资机会。
天风证券（601162）认为，政策口径看，根据国家能源局发布的《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，到2025年，建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。在新能源行业投资机会中，除已进入高速发展期的风光储车等行业外，近期亦关注到中国氢能产业的发展机会。中国氢能行业的快速发展，具备供给端、需求端的可行性，且往未来看经济性拐点可期。建议关注制氢环节已实现突破的相关标的，有望跟随行业实现业务快速增长。
具体标的上，天风证券建议关注华电重工（601226）(收购深圳通用氢能切入氢能行业，已成功签订达茂旗项目、下线1200标方电解槽)、兰石重装（603169）(氢能业务打造制、储、运、用(加)一体化布局，1000Nm3/h电解水制氢装备研制项目有序推进中)、亿利洁能（600277）(发展氢能业务与其光伏业务具备协同性，光氢氨结合打造绿色西北)、华光环能（600475）(氢能业务方面电解槽突破1500标方)。
信达证券（601059）指出，随着氢能产业化进程加快，制氢核心设备电解槽有望迎来放量，中国绿氢生产环节电解设备市场有望达到千亿级别，碱性水电解在国内水电解制氢行业中占主导地位。头部电解水制氢装备制造企业的市场占有率较高，市场相对集中。氢能有望成为21世纪的终极能源，电解槽市场有望迎来快速增长，建议关注隆基绿能（601012）、华光环能、华电重工、昇辉科技（300423）等。
